El Brent ha superado esta mañana los 100 $/barril por primera vez desde finales de julio, después de varias semanas en las que la tensión en Oriente Medio no ha dejado de aumentar. El mercado lleva tiempo incorporando prima de riesgo, pero en los últimos días la preocupación ha vuelto a crecer con fuerza.

El acuerdo interino entre Estados Unidos e Irán expiró a mediados de agosto sin una solución definitiva y, desde entonces, no ha habido avances claros en las negociaciones. La tensión fue aumentando poco a poco, primero con nuevas amenazas y sanciones y, más tarde, con una vuelta a los ataques directos entre ambas partes.

📈 La situación volvió a empeorar a finales de agosto. El 30 de agosto, Estados Unidos retomó los ataques sobre territorio iraní después de varias semanas de relativa calma e Irán respondió contra posiciones estadounidenses en la región. Desde entonces, la escalada no ha frenado y Teherán ha endurecido sus amenazas, advirtiendo de posibles ataques contra infraestructuras energéticas del Golfo si Washington continúa golpeando sus activos.

Pero el problema ya no está solo en Ormuz. En los últimos días, los hutíes han intensificado los ataques sobre Arabia Saudí y varias instalaciones energéticas se han visto afectadas. Esto vuelve a poner presión también sobre el mar Rojo, una ruta que había ganado importancia como alternativa mientras el tránsito por el estrecho seguía restringido.

El mercado tiene ahora varios focos de riesgo abiertos al mismo tiempo. Ormuz continúa muy limitado, aumenta de nuevo la preocupación sobre el mar Rojo y las amenazas sobre refinerías e infraestructuras energéticas de la región se multiplican. A esto se suman los problemas en refinerías rusas, que llevan semanas tensionando especialmente el mercado de productos refinados.

Cada vez parece menos probable una normalización rápida y el mercado empieza a contemplar que las restricciones sobre el suministro puedan prolongarse durante más tiempo…