El gas ha registrado un fuerte repunte esta semana, con subidas importantes en los mercados spot. El TTF Day-ahead alcanzó ayer los 33,8 €/MWh (+6,3% vs día anterior), máximos de 14 semanas, mientras que el Mibgas Day-ahead repuntó hasta 35,5 €/MWh (+5,5% vs día anterior), reflejando el claro contagio alcista del entorno europeo.

El principal catalizador ha sido el giro en las previsiones meteorológicas. Los modelos apuntan a un escenario más frío y seco hasta final de mes en gran parte de Europa, lo que eleva la demanda de calefacción y acelera la retirada de gas de los almacenamientos. En este contexto, las reservas europeas ya han descendido hasta el 51,87%, claramente por debajo de los niveles del año pasado, lo que aumenta la sensibilidad del mercado ante cualquier tensión adicional.

🚢 A este escenario se suma el factor GNL. Las tensiones geopolíticas vinculadas a Irán mantienen activa la prima de riesgo sobre las cadenas globales de suministro, mientras que las exportaciones desde EEUU han caído a mínimos de dos meses tras paradas en plantas clave. Además, la posible llegada de una ola de frío en Asia podría intensificar la competencia por cargamentos en las próximas semanas.

En los futuros, el mensaje es bastante claro. En Mibgas la tensión se concentra en el corto plazo. El Q+1 y el Q+2 acompañaron las subidas del spot, mientras que los productos anuales corrigieron ligeramente, reflejando que el mercado sigue descontando un problema más coyuntural que estructural.

🔎 Seguimos en un mercado extremadamente sensible al clima, al GNL y al riesgo geopolítico. Un entorno que exige seguimiento y análisis diario para no quedarse atrás.

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